Nel contesto di un quadro cupo che si prospetta per l’economia cinese, in particolare per il suo settore tecnologico, gli investitori stranieri hanno incassato i loro guadagni sui titoli cinesi, temendo che i valori potessero precipitare ulteriormente. Nel frattempo, alcuni investitori hanno rivolto la loro attenzione alle aziende tecnologiche taiwanesi.
Berkshire Hathaway, la società di investimento di Warren Buffett, ha ridotto di sei volte in meno di quattro mesi le sue partecipazioni in Byd, un conglomerato cinese di veicoli elettrici (Ev), ma recentemente ha acquisito una sostanziale partecipazione in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (Tsmc).
Secondo i dati della Borsa di Hong Kong (Hkex), l’8 dicembre Berkshire Hathaway ha venduto 1.329.500 azioni di Byd a un prezzo medio di 201,3432 dollari di Hong Kong per azione (circa 24,66€ per azione), incassando 267 milioni e 700 mila dollari di Hong Kong (circa 32 milioni e 600 mila euro).
In meno di quattro mesi, Berkshire Hathaway ha venduto un quarto delle sue azioni in Byd.
Buffett ha acquistato 225 milioni di azioni di Byd per 232 milioni di dollari nel 2008 e non aveva mai venduto o ridotto le sue partecipazioni negli ultimi 14 anni. Di recente, il prezzo delle azioni della società si è moltiplicato fino a 33 volte, con una capitalizzazione di mercato che ha raggiunto i 7,7 miliardi di dollari.
Tuttavia, il 24 agosto Buffett ha scaricato le sue azioni Byd per sei volte consecutive, 1 settembre, 1 novembre, 8 novembre, 17 novembre e 8 dicembre.
L’attuale partecipazione di Berkshire Hathaway in Byd è stata ridotta dal 20,04% di agosto al 14,97%.
La legge sulla riduzione dell’inflazione prende di mira l’industria cinese dei veicoli elettrici
Al momento non è chiaro perché Buffett abbia ridotto la sua partecipazione in Byd. Tuttavia, appena una settimana prima che Buffett riducesse per la prima volta la sua partecipazione in Byd, il 16 agosto il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha firmato l’Inflation Reduction Act (Ira).
La legge stabilisce che i veicoli elettrici devono contenere una batteria costruita con minerali estratti o riciclati in Nord America per poter beneficiare del credito d’imposta federale. E che, entro il 2024, almeno il 50 percento delle batterie dei veicoli elettrici deve provenire da Stati Uniti, Canada o Messico, con una cifra che salirà al 100 percento entro il 2028.
Si ritiene che queste regole mirino a frenare la catena di fornitura di veicoli elettrici in Cina. Secondo l’Agenzia internazionale per l’energia (Iea), le aziende cinesi detengono attualmente più della metà della capacità di elaborazione e raffinazione di componenti critici di litio, cobalto e grafite per le batterie dei veicoli elettrici.
Il disegno di legge è considerato un duro colpo per le aziende cinesi di veicoli elettrici e batterie.
Secondo Bloomberg, sotto l’effetto dell’Ira, Stella Li, vicepresidente esecutivo di Byd, ha dichiarato che la società attualmente non prevede di vendere veicoli elettrici negli Stati Uniti. Tuttavia, Byd sta ancora cercando di costruire una fabbrica di batterie negli Stati Uniti.
Li ha anche definito «confusa» l’esigenza dell’Ira di reperire materie prime da Paesi con accordi di libero scambio con gli Stati Uniti, il che inevitabilmente emarginerà le aziende cinesi.
Inoltre, anche l’attività fotovoltaica di Byd sta affrontando problemi.
Produttori solari cinesi sotto inchiesta per evasione dei dazi
Il 2 dicembre, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha annunciato misure preliminari su quattro produttori di celle solari cinesi in un’indagine sull’evasione dei dazi.
L’indagine preliminare ha rilevato che quattro delle otto società solari cinesi sotto inchiesta, tra cui Byd Hong Kong, inviavano moduli fotovoltaici a Paesi del sud-est asiatico, come Malesia, Tailandia, Vietnam o Cambogia, per lavorazioni minori, prima di esportarli negli Stati Uniti al fine di evitare le sanzioni statunitensi.
Sebbene l’amministrazione Biden abbia annunciato nel giugno di quest’anno che avrebbe sospeso per due anni i dazi all’importazione di celle solari e componenti dai quattro suddetti Paesi del sud-est asiatico, si prevede che l’elusione delle sanzioni statunitensi da parte di Byd avrà un impatto sul successivo sviluppo dell’azienda.
Non è chiaro se Buffett continuerà a ridurre la sua partecipazione in Byd. Tuttavia, mentre riduceva le sue partecipazioni in Byd, ha rivolto la sua attenzione a Tsmc, il produttore di chip più grande e avanzato al mondo, che produce oltre il 90% dei chip di fascia alta del mondo.
Il 14 novembre, Berkshire Hathaway ha rivelato di aver acquistato più di 4,1 miliardi di dollari di azioni di Tsmc.
Nei documenti presentati alle autorità di regolamentazione statunitensi, Berkshire Hathaway ha acquisito oltre 60 milioni di Adr da Tsmc in tre mesi fino alla fine di settembre di quest’anno.
La taiwanese Foxconn abbandona Tsinghua Unigroup
Il 16 dicembre, il gruppo Foxconn di Taiwan ha rivelato che la sua affiliata Foxconn Industrial Internet avrebbe venduto tutte le sue azioni della cinese Tsinghua Unigroup, allo Yantai Haixiu Ic Investment Center.
Dopo cinque mesi dall’acquisizione, Foxconn aveva deciso di scaricare tutte le sue azioni di Tsinghua Unigroup, il più grande produttore di chip della Cina.
In una dichiarazione separata, Foxconn ha affermato che la mossa della società è stata motivata dalla volontà di evitare l’incertezza, poiché l’investimento deve ancora essere finalizzato.
Il 14 luglio, Foxconn Industrial Internet ha acquisito indirettamente una partecipazione di quasi il 10% in Tsinghua Unigroup. Tuttavia, la mossa di investire nell’impresa statale cinese ha suscitato una revisione da parte del governo taiwanese.
Tsinghua Unigroup è una società di semiconduttori di importanza critica in Cina. Uno dei suoi maggiori investimenti, il produttore cinese di chip di memoria Yangtze Memory Technologies (Ymtc), il 15 dicembre è stato tra le 35 società cinesi aggiunte alla Us Entity List, secondo il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti.
Si ritiene che la recente aggiunta di importanti produttori di chip cinesi alla lista nera del commercio, abbia ampliato la repressione degli Stati Uniti sull’industria cinese dei chip.
Il 7 ottobre, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha svelato nuovi e radicali controlli sulle esportazioni volti a ostacolare la modernizzazione militare di un regime cinese sempre più ostile.
Tra le nuove regole sull’esportazione c’è una misura che escluderà la Cina comunista dall’utilizzo di apparecchiature all’avanguardia per la produzione di chip e di alcuni chip semiconduttori avanzati realizzati con tecnologie statunitensi, indipendentemente dal fatto che i chip siano stati fabbricati negli Stati Uniti.
Tsinghua Unigroup è caduta in una crisi del debito alla fine del 2020. Nel luglio dello scorso anno, la società ha rivelato che uno dei suoi creditori aveva chiesto al tribunale di avviare una procedura di fallimento e di riorganizzazione a causa del mancato rimborso dei debiti del gruppo e della sua palese insolvenza.
Vendute partecipazioni a Tencent e Alibaba
Anche le partecipazioni in altri due giganti tecnologici cinesi, Alibaba e Tencent, sono state pesantemente vendute quest’anno.
I prezzi delle azioni di Tencent e Alibaba hanno continuato a precipitare a causa del pesante giro di vite normativo di Pechino sulle società tecnologiche cinesi, innescato dall’ingresso del gigante Didi nella Borsa di New York (Nyse) nel luglio dello scorso anno.
Il 16 dicembre, la Borsa di Hong Kong (Hkex) ha rivelato che il maggiore azionista di Tencent, il gruppo mediatico sudafricano Naspers, il 13 dicembre ha nuovamente ridotto le sue partecipazioni Tencent di 993 mila azioni.
Naspers, un gruppo di internet e media sudafricano, ha acquisito una partecipazione del 45,6% in Tencent nel 2001. Il 27 giugno di quest’anno, Naspers ha annunciato un piano per ridurre a tempo indeterminato le sue partecipazioni in Tencent, cosa che ha causato il panico nel mercato.
Il prezzo delle azioni di Tencent sull’Hkex è sceso di quasi il 60% rispetto al massimo di febbraio 2021.
Il 10 agosto, il gruppo giapponese Softbank ha annunciato che il consiglio di amministrazione della società ha approvato una significativa riduzione delle sue partecipazioni in Alibaba entro la fine di settembre di quest’anno.
La società ha venduto 242 milioni di ricevute di deposito americane (Adr) di Alibaba, riducendo la sua partecipazione nella società dal 23,7% al 14,6%.
SoftBank Group ha investito 20 milioni di dollari in Alibaba nel 2000: una decisione che è stata a lungo considerata tra le decisioni di investimento di maggior successo che l’azienda abbia mai preso. La scommessa valeva 60 miliardi di dollari quando Alibaba è diventata pubblica nel 2014.
Tuttavia, nel quarto trimestre del 2021, SoftBank ha iniziato a vendere una piccola quota di Alibaba. E la significativa riduzione di quest’anno ha notevolmente ridotto la dipendenza dell’azienda dagli investimenti cinesi.
Il valore di mercato di Alibaba è diminuito di due terzi rispetto al massimo di ottobre 2020.
Le prospettive per le società tecnologiche cinesi si sono attenuate negli ultimi anni. Gli analisti di Wall Street ritengono che investitori come Berkshire Hathaway, Naspers e Softbank «vogliano realizzare alcuni dei loro massicci guadagni sulle azioni cinesi prima che potenzialmente scompaiano», scrive il Business Insider.
Articolo in inglese: Investors Worldwide Further Reduce Stakes in Chinese Tech Firms, Some Shift Investment to Taiwan
