Il 5 agosto Wall Street ha subito la sua più netta flessione in quasi due anni, unendosi a un declino globale dei mercati azionari alimentato da una serie di fattori, tra cui l’inevitabile timore che l’economia statunitense possa essere diretta verso una recessione.
Dati deboli sul mercato del lavoro e sulla produzione negli Stati Uniti della scorsa settimana hanno rafforzato le preoccupazioni che la Federal Reserve potrebbe aver atteso troppo a lungo per ridurre i tassi d’interesse, affievolendo le speranze di un atterraggio morbido e spingendo gli investitori a distogliere l’attenzione da asset rischiosi come le azioni, cercando rifugio nella sicurezza delle obbligazioni.
La svendita è proseguita il 5 agosto, con il Vix, il parametro di volatilità del mercato, soprannominato «Indicatore della paura» di Wall Street, che ha raggiunto il suo terzo livello più alto nella storia, dopo il crollo di Lehman Brothers nel 2008 e il tracollo causato dal Covid-19.
Alla chiusura di Wall Street, il benchmark S&P 500 Index era sceso del 3 percento, perdendo 160,23 punti per chiudere a 5.186,33. Il Dow Jones Industrial Average è crollato di 1.033,99 punti, o 2,6 percento, chiudendo la giornata a 38.703,27, mentre il Nasdaq composito, che include molte aziende tecnologiche, è sceso del 3,4 percento, chiudendo a 16.200,08. L’indice Russell 2000 delle aziende più piccole ha terminato la giornata in calo di 70,15 punti, ovvero 3,3 percento, a 2.039,16.
«La svendita è iniziata con i dati sui posti di lavoro della settimana scorsa, e questo ha chiaramente portato alla convinzione che la Fed deve iniziare a essere più proattiva in merito all’andamento di quei numeri di disoccupazione», ha dichiarato Neville Javeri, responsabile del team Empiric Lt Equity di Allspring. «È chiaramente continuato durante il fine settimana, il carry trade in Giappone, e ora oggi stiamo vedendo una svendita come un’estensione di quell’ansia avvertita la settimana scorsa».
Secondo Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve Bank di Chicago che ha minimizzato le paure di recessione, i funzionari della Fed devono monitorare i dati economici per evitare di essere troppo restrittivi con i tassi d’interesse. Ha anche cercato di rassicurare i mercati dicendo che la banca centrale è pronta a intervenire con misure di emergenza nel caso di un serio deterioramento economico che metta a rischio la stabilità finanziaria.
Il 5 agosto 2024, gli investitori nervosi in Giappone hanno fatto crollare il Nikkei di oltre il 12 percento. Il Nikkei ha così registrato la sua peggiore flessione dal 1987, dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi d’interesse, mentre molte delle banche centrali del mondo erano ferme o sulla traiettoria di un possibile taglio dei tassi. Parte della dinamica che ha agitato i mercati in Giappone è stata un’enorme liquidazione di un cosiddetto carry trade, in cui gli investitori si erano indebitati in yen a tassi d’interesse molto bassi e avevano investito quel denaro in asset ad alto rischio e alta crescita.
Quando la Banca del Giappone ha aumentato i tassi il 31 luglio, portandoli dallo 0,1 percento allo 0,25 percento e segnalando che sono possibili ulteriori aumenti, questo ha creato un grande incentivo per i trader a chiudere i loro carry trades per ripagare i prestiti in yen il più rapidamente possibile. Dato l’enorme ammontare di denaro coinvolto, la liquidazione ha avuto effetti significativi sui mercati.
«È davvero una confluenza di fattori», ha dichiarato Eric Wallerstein, chief market strategist di Yardeni Research. «Hai la rapida chiusura dei trade finanziati in yen e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Sia lo shekel che il mercato azionario israeliano sono in calo, e c’era una forte concentrazione di posizioni nel settore tecnologico. E poi abbiamo avuto un rapporto sull’occupazione piuttosto debole insieme a utili non brillanti. È come se ci fossero cinque fattori che impattano contemporaneamente».
I titoli di Stato sono stati i beneficiari mentre gli investitori fuggivano dagli asset rischiosi. I rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti sono crollati ai livelli più bassi da un anno, e un divario attentamente monitorato tra i titoli di Stato a due e dieci anni è tornato positivo per la prima volta da luglio 2022. Storicamente, questo ribaltamento tende a indicare che l’economia sta entrando in recessione.
Secondo il Cme’s FedWatch Tool, i trader ora vedono una probabilità del 87,5 percento che la Fed riduca i tassi d’interesse di riferimento di 50 punti base a settembre, rispetto all’11 percento visto la settimana scorsa.
Alcuni analisti hanno affermato che le posizioni consolidate erano un fattore nella forte svendita del 5 agosto, poiché un certo numero di azioni, in particolare nel settore tecnologico statunitense, vedeva posizioni aperte eccessive ed «era necessario eliminare un po’ di eccesso», secondo Mohit Kumar, chief economist per l’Europa di Jefferies a Londra.
Versione in inglese: Wall Street Suffers Worst Drop in Nearly 2 Years as Economic Fears Mount
