Un indicatore della volatilità del mercato azionario, soprannominato il «misuratore della paura» di Wall Street, è balzato ai suoi livelli più alti dal crollo di Lehman Brothers e dalla pandemia di Covid-19.
Nel frattempo le azioni di tutto il mondo hanno ripreso la loro caduta, alimentate da paure economiche sollevate dal deludente rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti della scorsa settimana.
L’indice di volatilità Vix è balzato oltre il livello di 65 dopo l’apertura di lunedì, un valore visto solo due volte in precedenza nella storia: una durante la crisi finanziaria del 2008–2009 e l’altra durante il panico del mercato legato alla pandemia nel 2020.
Ufficialmente chiamato Cboe Volatility Index, il Vix monitora la volatilità implicita a 30 giorni dell’indice S&P 500 e viene considerato un indicatore della paura degli investitori. Dopo l’iniziale impennata lunedì mattina, il Vix ha registrato un rientro nel tardo mattino e si attestava intorno al livello di 40 al momento della segnalazione.
L’aumento della volatilità negli scambi è avvenuto mentre le azioni globali e i principali indici di Wall Street lunedì crollavano, nel mezzo delle paure che gli Stati Uniti potessero scivolare in recessione.
«La svendita in corso è reale. Stiamo vivendo il terzo picco più elevato del Vix di sempre, dietro solo alla Gfc [grande crisi finanziaria, ndr] e al Covid-19», ha scritto il consulente finanziario Michael Batnick in una nota, aggiungendo che è normale che gli investitori si sentano ansiosi viste le forti oscillazioni del mercato. Sebbene abbia suggerito che questo tipo di svendita brusca sia uno sviluppo più sano rispetto a una lenta discesa mentre gli utili aziendali diminuiscono: «Permettetemi di offrire un’analisi positiva di quello che sembra essere una giornata molto brutta. Si tratta di una dismissione: richieste di margine, leva, vendita di tutto, eccetera. Preferirei di gran lunga questo tipo di svendita rispetto a una causata dal crollo degli utili e da una rivalutazione dei multipli nel mercato azionario».
Finora, la stagione degli utili societari negli Stati Uniti è risultata leggermente migliore del previsto, ma numerosi rapporti di alto profilo sono attesi per questa settimana — tra cui quelli di Disney e Uber — con il potenziale per sorprese che potrebbero muovere i mercati nervosi.
Più della metà delle aziende S&P 500 ha già pubblicato i propri risultati e, finora, il 68,4 percento di esse ha superato le aspettative degli analisti per gli utili.
Tuttavia, i mercati sono stati tesi negli ultimi giorni e settimane, in parte a causa del consolidamento dei dati sul mercato del lavoro.
Prima del picco di volatilità di lunedì che ha catapultato il Vix a livelli storici, il misuratore della paura aveva registrato un incremento nelle ultime settimane mentre gli investitori diventavano più ansiosi riguardo alle prospettive per gli utili aziendali e la crescita economica. L’indicatore era salito ai massimi di tre mesi il 1° agosto, poiché i dati economici segnalavano un ulteriore indebolimento nel settore manifatturiero e nel mercato del lavoro.
Il primo agosto, il Dipartimento del Lavoro americano ha rilasciato dati, che mostrano come le richieste di disoccupazione negli Stati Uniti siano salite ai massimi di undici mesi. Nello stesso giorno, l’Istituto per la Fornitura e la Gestione (Ism) ha pubblicato il suo rapporto manifatturiero, che mostrava l’attività industriale affondare più a fondo nel territorio della recessione, mentre l’indicatore occupazionale dell’Ism era sceso di quasi il 6 percento, un forte calo di oltre due deviazioni standard, mentre le riduzioni di personale continuavano a luglio rispetto al mese precedente.
Il Vix ha registrato un altro significativo aumento il 2 agosto dopo un deludente rapporto sull’occupazione, con il misuratore della paura che è salito a un massimo di 15 mesi con un valore di quasi 30 — una barriera psicologica fondamentale — prima di stabilizzarsi intorno al livello di 23.
In quella giornata, il Bureau of Labor Statistics ha riportato che l’economia statunitense ha creato 114.000 nuovi posti di lavoro a luglio: un netto rallentamento rispetto ai 179.000 di giugno e ben al di sotto delle aspettative degli economisti di 175.000.
I dati di venerdì hanno inoltre mostrato che il tasso di disoccupazione è salito dal 4,1 percento al 4,3 percento a luglio, raggiungendo il livello più alto da ottobre 2021 e segnalando ulteriormente un rallentamento nel mercato del lavoro.
Nel contesto della svendita di azioni di lunedì e delle forti fluttuazioni di mercato, un alto funzionario della Federal Reserve ha dichiarato che la banca centrale statunitense sarebbe pronta a prendere qualsiasi misura necessaria per stabilizzare l’economia se essa dovesse deteriorarsi drasticamente.
Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve Bank di Chicago, ha affermato che la Fed è pronta a intervenire e a «risolvere la situazione» se i dati mostrano che l’economia sta subendo un crollo. Tuttavia, ha suggerito che i mercati stessero reagendo eccessivamente al rapporto sull’occupazione di venerdì e che, nel complesso, sebbene ci siano segni di debolezza nell’economia, la crescita è rimasta forte, così come la spesa dei consumatori, e che i numeri sull’occupazione non si trovano ancora in territorio da recessione.
Versione in inglese: Wall Street ‘Fear Gauge’ Jumps to Highest Since Lehman Collapse and Pandemic Crash
