I mercati energetici globali stanno osservando con attenzione il potenziale conflitto al confine tra Ucraina e Russia, mentre i prezzi del petrolio e del gas naturale aumentano.
Gli investitori stanno valutando la situazione in vista di possibili interruzioni dell’approvvigionamento in Russia e minacce alle infrastrutture energetiche degli Emirati Arabi Uniti a seguito degli attacchi missilistici dei ribelli Houthi dello Yemen. Questi sviluppi hanno fornito un immenso appetito per i rialzisti nel petrolio e del gas, anche se la volatilità si insinua nell’arena azionaria più ampia.
Il mercato europeo del gas naturale è, del resto, estremamente teso. Le riserve di gas nell’Ue sono piene al 45% o meno, in calo rispetto alla media quinquennale di circa il 60% per questo periodo dell’anno.
Per la Russia, le esportazioni di petrolio e gas rappresentano circa la metà delle entrate del bilancio federale. E anche l’Ucraina svolge un ruolo significativo nel settore energetico della regione. Kiev funge da via di transito per il gas russo spedito in Europa, mentre la Russia rappresenta quasi il 50 percento della domanda di importazione di gas naturale in Europa.
Con condizioni difficili già prevalenti in tutto il settore, le crescenti tensioni geopolitiche nell’Europa orientale sottolineano l’importanza della sicurezza energetica e quanto il petrolio greggio e il gas siano critici per l’economia mondiale.
«L’Europa ha scorte sufficienti per sopravvivere e non rimanere senza gas naturale per il resto dell’inverno? – si chiede Rob Thummel, senior portfolio manager e managing director di Tortoise – La Russia ha bisogno dell’Europa, ma anche l’Europa ha bisogno della Russia. L’impatto di una preoccupazione quotidiana per il popolo europeo è piuttosto importante e significativo».
Il 26 gennaio i Brent crude futures, il benchmark internazionale del petrolio, sono saliti a 90 dollari al barile per la prima volta in più di sette anni. I future sul gas naturale di marzo hanno superato i 4 dollari per milione di unità termiche britanniche il 26 gennaio al New York Mercantile Exchange.
I funzionari statunitensi stanno adottando misure preventive per mitigare una crisi significativa, vista la fragile situazione energetica dell’Europa.
La Casa Bianca ha annunciato di stare lavorando con i produttori di gas naturale in tutto il mondo per determinare la loro capacità e spingere per una maggiore produzione. Un alto funzionario dell’amministrazione, che ha rifiutato di essere nominato, ha detto ai giornalisti che l’amministrazione sta cercando ulteriori volumi di gas naturale da fonti in Nord Africa, Medio Oriente e Asia. Un altro funzionario dell’amministrazione ha confermato che gli Stati Uniti si stanno coordinando con i grandi acquirenti e fornitori di gas naturale liquefatto (Gnl) per garantire che una fornitura sufficiente venga dirottata verso l’Europa: «Se la Russia decide di usare la sua fornitura di gas naturale o petrolio greggio come arma, non sarebbe senza conseguenze per l’economia russa», ha affermato il funzionario, aggiungendo che le esportazioni di petrolio e gas rappresentano la metà delle entrate del bilancio federale della nazione. «Questo non è un vantaggio asimmetrico per Putin. È un’interdipendenza».
Si prevede che le scorte di energia in Europa saranno già inferiori nei prossimi mesi.
Shell dovrebbe chiudere un’unità di elaborazione cruciale in una raffineria a Rotterdam, secondo Bloomberg. E le spedizioni del greggio principale di Mosca dai suoi porti del Mar Baltico sono destinate a diminuire a febbraio, raggiungendo i minimi degli ultimi cinque mesi.
Nonostante i prezzi del greggio siano rimbalzati ai livelli migliori in circa otto anni, c’è stata una grave mancanza di investimenti in petrolio e gas, secondo Thummel, il quale afferma che «non viene investito tanto capitale in nuove fonti di approvvigionamento», aggiungendo che ciò potrebbe estendersi un po’ più a lungo e rendere più difficile per l’industria energetica globale soddisfare la domanda in aumento.
Il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti prevede che la produzione nazionale di greggio potrebbe raggiungere una media di circa 11,85 milioni di barili al giorno (bpd) nel 2022, al di sotto del picco di 12,29 milioni di bpd prima della pandemia nel 2019. L’Agenzia internazionale per l’energia (Iea) ha stimato che il consumo globale di greggio potrebbe potenzialmente superare i livelli pre-crisi nel 2022, salendo di tre milioni di bpd.
L’anno scorso, con la graduale riapertura dell’economia, la domanda globale di greggio ha superato l’offerta.
Ma il mercato globale dell’energia petrolifera potrebbe tornare a un surplus entro il secondo trimestre di quest’anno, secondo quanto prevede Warren Patterson, Head of Commodities Strategy di Ing Think: «Diversi problemi di offerta in arrivo nel nuovo anno, insieme a una buona domanda, hanno ritardato il ritorno all’eccedenza. Una volta tornato in surplus, ci aspettiamo che il mercato rimanga ben fornito almeno fino alla fine di quest’anno. Tuttavia, se l’Opec+ ritiene di dover sospendere i suoi aumenti mensili della produzione in qualsiasi fase dell’anno, ciò avrebbe un impatto sul bilancio petrolifero, sebbene nell’attuale contesto dei prezzi, ciò sia improbabile».
Altri mercati di materie prime
La Russia è il più grande esportatore mondiale di grano, mentre Kiev è il terzo produttore mondiale di mais. Se il flusso di grano nell’area del Mar Nero dovesse essere interrotto, ciò potrebbe esacerbare ulteriormente l’inflazione alimentare. «Negli ultimi mesi sono aumentati i rischi geopolitici nella regione del Mar Nero, che potrebbero influenzare i prezzi del grano», ha affermato Dominic Schnider, uno stratega di Ubs Wealth Management, in una Nota .
Il mercato internazionale dell’alluminio, inoltre, è radicato in un deficit. E Rusal, il principale produttore russo di alluminio, potrebbe diventare l’obiettivo delle sanzioni guidate dagli Stati Uniti. Oggi Mosca rappresenta tra il 6% e l’8% della produzione mondiale di alluminio. E con l’Europa che è il maggiore acquirente, potrebbe risultare un picco.
Inoltre, la Russia contribuisce in modo considerevole ai mercati globali di rame, nichel, palladio e platino. Poiché questi metalli devono affrontare uno squilibrio dell’offerta, potrebbe esserci una crescente tensione.
Nel complesso, il mercato globale delle materie prime, dall’energia all’agricoltura, potrebbe essere minacciato fino a quando la situazione nell’Europa orientale non sarà risolta.
Articolo in inglese: Russia-Ukraine Conflict Could Intensify Europe’s Energy Crisis
