L’autore dell’articolo, Milton Ezrati, è un redattore collaboratore di The National Interest, un’affiliata del Center for the Study of Human Capital della University at Buffalo (Suny), nonché capo economista di Vested, una società di comunicazioni con sede a New York. Prima di entrare in Vested, ha lavorato come capo stratega di mercato ed economista per Lord, Abbett & Co. Scrive anche spesso per City Journal e scrive regolarmente blog per Forbes. Il suo ultimo libro è «Trenta domani: i prossimi tre decenni di globalizzazione, demografia e come vivremo».
Notizie ancora più nere sull’inflazione negli Usa. Il Dipartimento del lavoro ha riferito che l’indice dei prezzi al consumo (Cpi) di riferimento è aumentato dell’1,3% a giugno e si è attestato al +9,1% rispetto ai livelli di un anno fa.
Questa notizia rende le scuse dell’amministrazione per queste pressioni sui prezzi ancora meno convincenti di quanto non fossero e rende ancora più ridicole le affermazioni di Washington dell’anno scorso, secondo cui le pressioni sui prezzi sarebbero state «transitorie». Il quadro ora è chiaro e al di là di ogni cavillo: il problema dell’inflazione della nazione è strutturale.
Le cifre del Cpi sono semplicemente terrificanti. Le pressioni sono diffuse. I prezzi dei generi alimentari sono aumentati dell’1,0 per cento a giugno e sono del 10,4 per cento al di sopra dei livelli di un anno fa. Il cibo a casa costa il 12,2% in più rispetto a un anno fa. I prezzi dell’energia complessivamente sono aumentati del 7,5% a giugno e sono del 41,6% al di sopra di dove erano a giugno 2021. I prezzi della benzina sono aumentati dell’11,2% solo a giugno e sono ben il 60% in più rispetto a un anno fa.
Questi settori sono in testa, ma l’inflazione è evidente ovunque. I prezzi di beni e servizi diversi da cibo ed energia sono aumentati dello 0,7% a giugno e sono del 5,9% superiori ai livelli di un anno fa. Questo valore può sembrare moderato rispetto al quadro di cibo ed energia, ma è comunque molto al di sopra dell’obiettivo del 2,0 per cento della Federal Reserve (Fed) per un’inflazione accettabile. E all’interno di questa vasta area, i prezzi sono aumentati a tassi inaccettabili in ogni categoria. I servizi, inclusi ricoveri, cure mediche e trasporti, sono il 5,5% più costosi rispetto a un anno fa.
Il dolore di queste pressioni sui prezzi è evidente nei dati salariali riportati di recente anche dal Dipartimento del Lavoro. I guadagni orari e settimanali, sebbene ciascuno a giugno sia aumentato dello 0,3 per cento, non sono nemmeno riusciti a tenere il passo con l’inflazione. Se si tiene conto degli aumenti dei prezzi, gli stipendi orari reali sono scesi dell’1,0% a giugno da maggio. Lo stesso valeva per i guadagni settimanali. Rispetto ai dati di un anno fa, i guadagni orari reali sono diminuiti del 3,6% e i guadagni settimanali reali del 4,4%. Questa costituisce una notevole battuta d’arresto nel tenore di vita dell’americano medio.
I fatti concreti contraddicono chiaramente le scuse di Washington. Le affermazioni dell’anno scorso del presidente della Fed Jerome Powell, del segretario al Tesoro Janet Yellen e del presidente Joe Biden secondo cui le pressioni sui prezzi non sarebbero durate, suonano come un brutto scherzo. Né tale crescente pressione inflazionistica cede all’insistenza del presidente sul fatto che sia tutta una questione di problemi della catena di approvvigionamento o, più recentemente, dell’invasione dell’Ucraina da parte di Vladimir Putin. Invece di scuse così deboli, l’inflazione che attualmente sta affrontando la nazione ha le sue radici in un lungo periodo di errori politici in quello che ora è più di un decennio.
Nel 2008, durante la crisi finanziaria, la Fed ha riversato nuovo denaro sui mercati finanziari mantenendo i tassi di interesse vicini allo zero e acquistando obbligazioni direttamente, principalmente dal Tesoro: ciò che la Fed ha definito allentamento quantitativo. Il governo federale ha registrato enormi deficit per aiutare ad alleviare la Grande Recessione che è seguita a quella crisi. E c’era poco altro che i politici potessero fare in quella circostanza.
Ma quando l’economia e i suoi mercati finanziari hanno iniziato a riprendersi nel 2009, la Fed e il governo hanno mantenuto queste politiche. Hanno continuato a farlo, in misura maggiore o minore, per tutti gli anni che sono seguiti, fino alla fine del secondo mandato del presidente Barack Obama, continuando con il mandato unico del presidente Donald Trump e quello di Biden.
Solo negli ultimi due anni, la Fed ha utilizzato nuovo denaro per acquistare quasi 5 mila miliardi di dollari di nuovo debito pubblico, in effetti l’equivalente digitale del finanziamento del governo attraverso la stampa di denaro è una classica ricetta per l’inflazione.
Alla luce di ciò, dovrebbe essere chiaro che rimuovere le pressioni inflazionistiche richiederà molto tempo e sforzi. Powell sembra aver compreso questa esigenza, ma Biden non l’ha fatto. Continua a incolpare l’inflazione su tutto tranne che sulla politica del governo, comprese, tra tutte le persone, le aziende familiari che possiedono la maggior parte delle stazioni di servizio della nazione.
In un certo senso, la riluttanza di Biden a parlare di fondamentali è un mistero. Dopotutto, non è da biasimare per gli errori di Obama e Trump, ma poi deve anche sapere che condivide parte della colpa. La sua amministrazione si è impegnata in due enormi iniziative di spesa l’anno scorso e sta ancora spingendo uno schema ancora più ampio di «Build Back Better».
Se Powell ha rinunciato alle scuse e sta prendendo sul serio la situazione, la Casa Bianca deve fare lo stesso.
Le opinioni espresse in quest’articolo sono dell’autore e non riflettono necessariamente quelle di Epoch Times.
Articolo in inglese: More Bad News on Inflation
